PEG咨询融合管理+IT，通过一系列整合服务，帮助企业建立最本源的正向创新机制。一年前，提到美国的投资银行业，往往伴随的是华尔街骄子以及蓝筹股的光环。但是，自2007年第三季度起，整个故事就大不一样了。
直到最近的次贷风暴揭露之前，华尔街的金融机构看起来似乎是世界上最出色的业务公司。它们年复一年地实现了盈余的增长以及股价的上升，而且还自称培养出了新一代擅长风险管理的企业高管。
从2002到2006年，包括高盛Goldman Sachs(NYSE:GS)、美林Mer-rill Lynch(NYSE:MER)、摩根斯坦利Morgan Stanley(NYSE:MS)、莱曼兄弟Lehman Bros.(NYSE:LEH)、贝尔斯登Bear Stearns(NYSE:BSC)在内的华尔街五大独立投资银行，不仅盈余翻了三倍，而且实现了22%的平均股权回报率，堪与制药业和能源行业的梦幻成长相媲美。
不过，被其它行业奉为圭臬的标准管理准则，包括避免过度举债以及支付过高薪酬等，在华尔街根本无立足之地。华尔街创造的一连串令人眼花撩乱的所谓衍生金融产品，在某种意义上看，这些金融机构就像进行黑箱操作的魔法师。
遗憾的是，如今这几家投资银行的股价几乎跌去一半，其中不包括前一段时间崩溃的贝尔斯登。另外，从去年年中以来，贝尔斯登、美林和摩根斯坦利已经为其投资组合计提了500多亿美元的税前冲销，考虑到它们手中仍然持有大量无法销售出去的按揭证券，未来的隐患难料。
有分析人士归纳，有三大与生俱来的病毒存在于华尔街机构的运营文化之中，这在它们辉煌的时刻就注定了今天的惨败。这三原罪包括：其一，它们过度依赖于充满风险的交易业务，而非像传统商业银行一样注重发展可靠、稳健的收费业务；其二，它们狂热地采取杠杆融资，相关放大水平已经到了极危险的程度，以至于自身的风险管理系统根本无法预防突然崩溃的打击；其三，是它们向明星职员支付了比例过高的薪酬奖励，从而使得在市场环境恶化的情况下，股东权益迅速风干。
同样的，这三大原罪，在中国很多民营企业之中也经常能够看到。不少公司的崛起，得益于充满风险的交易业务，而它们要靠克隆这种高风险的生意来做大做强公司，显然并不实际。而过度的杠杆融资，显然又是各类房地产商的常见问题，永远缺钱导致高额负债，如同绞索越来越紧，6万多家房地产商，在这两年的洗牌之中，数目很可能只会剩下原来的十分之一！由于部分明星雇员获得高比例的分成，使得公司留存资本有限。更为关键的是，这种瓜分文化形成并且固化之后，企业的技术研发以及其他持续性发展的投入被削弱，对于公司的未来，其实是相当致命的打击。
要克服这些弱点，专家建议，这三项原罪都需要对症下药。首先，它们必须重新将业务重点集中在正常的收费业务领域，如承销、资产管理和并购咨询等，这意味着它们需要放弃一些高利润和高风险项目的诱惑，克制自己的欲望。其次，它们必须降低目前已过高的融资比率，客观看待自己的能力。第三，它们必须对奖励体系进行改革，使得相关的分红奖金只有在公司连续数个季度盈利之后才能兑现。在今年不容乐观的宏观经济大背景之下，各家公司有必要参照这些规则，给自己狂飙突进的业务设置一些必要的缓冲带，再不能孤注一掷地寄望粗放式经营。